Regisztráció Elfelejtett jelszó

Waberers

MID Partners

#798907 prfecó

Kiderült MID Partners ki akar szállni a játékból , de nem sikerült . Nem baj, annyira kell a pénz , hogy gyorsan leverik a normál árazásra cc 2500 Ft.

A cég teljesen eladosodott és arra a befolyt 35 millio eur is kevés lehet.

Jul.06 ; 5100

#798193 Ronin_ Előzmény: #798149

Hát én nem jegyeztem:-)

Az 5100-at is sokalltam. Talán 4300-4500 körül érdekelt volna, de majd meglátjuk. Érdekel, hogy mi lesz belőle.

Concorde: kockázatos, de érdekes befektetés a Waberer's

#797756 matgab Előzmény: #797755

mikor is történt az utolsó magyar sikeres (mármint a kisbefektetők részére eredményes) tőzsdei cégindítás?

Konkrétan szerintem még a XX. században...

Concorde: kockázatos, de érdekes befektetés a Waberer's

#797755 Koffein

Rövid elemzést tett közzé a Concorde a Waberer's IPO-jával kapcsolatban, amelyben írtak a várható lehetőségekről, kockázatokról és egy mutatószámos elemzés alapján mondtak véleményt arról, hogyan van árazva a papír.

Mivel foglalkozik a Waberer's?


A Waberer's Európa egyik legnagyobb saját tulajdonú járműparkkal rendelkező árufuvarozó vállalata az FTL-szegmens (komplett rakományok) piacán. Magyarországi piacvezetőként komplex logisztikai szolgáltatásokat nyújt, illetve belföldi teherszállítással is foglalkozik a vállalat. Szolgáltatás portfóliója a hosszú távú nemzetközi raklaptermékek szállítmányozását, illetve száraz és hűtött áruk fuvarozását, tárolását és terjesztését is lefedi.

A vállalat három szegmensből áll: egyrészt nemzetközi szállítmányozási szolgáltatásokat kínál leginkább az Európai Unió területére koncentrálva, másrészt belföldi árufuvarozási és komplex logisztikai megoldásokat nyújt, harmadrészt pedig biztosítási szegmenssel is rendelkezik. A nemzetközi szegmens a bevétel 77%-át teszi ki, míg a hazai szegmens a bevétel 17%-át generálja. Mindemellett a vállalat egy modern infrastruktúrával és IT rendszerrel felszerelt 163 000 m2 alapterületű áruraktárral is rendelkezik Magyarországon.


A Waberer's több mint 3,550 saját kamionnal kínál komplex logisztikai szolgáltatásokat, amelyek átlagéletkora nem több mint három év. A vállalat járműi átlagosan több mint 400 millió kilométert tesznek évente. A szállítmányozási iparág jelenleg rendkívül elaprózódott, így a mérethatékonyság versenyelőnyt biztosít a Waberer's számára. A Waberer's új saját tulajdonú kamion flottával rendelkezik. A vállalat rendkívül aktív a másodlagos piacon, az elmúlt három évben évente 4-8 millió euró nettó hasznot ért el a kamionok értékesítésével.


Németország, Magyarország, Olaszország, Franciaország és az Egyesült Királyság teszi ki a fuvarozó vállalat legfontosabb piacait. Az eredményei rendkívül érzékenyek az üzemanyag, illetve a bérköltségekre (körülbelül 22%-át, illetve 17%-át teszik ki a bevételeknek), de előbbi költség valószínűleg átfutó költség, a legtöbb szállítmányozási vállalat árat emel, amennyiben nő az üzemanyag költsége dacára az intenzív európai versenynek.


Milyen kockázatokat lát a Concorde?


Brexit: Körülbelül a Waberer's bevételének 12%-át a brit piac generálja. A Brexit akadályozhatja a termékek szabadáramlását, amely a szállítmányozó vállalat működését hátráltathatja. Azonban jelenleg még nincsenek konkrétumok a britek kilépésével kapcsolatban. Emellett a francia választás eredménye után sokkal pozitívabbak vagyunk az EU és az euro zóna jövőjével kapcsolatban.


M&A tranzakciók: A lengyel Link felvásárlásának hatására a Waberer's eredménye emelkedni fog, azonban a lengyel szegmens növekedése várhatóan a következő évben lassulni fog. Emellett a szinergiák nem teljes mértékű realizálása is kockázatot jelent. Úgy véljük, hogy az európai szállítmányozási piac egy komplex konszolidáción fog átesni a következő években, amelyből a legnagyobb piaci szereplők, mint a Waberer's hasznot húzhatnak, így várhatóan további M&A tranzakciókra számíthatunk, remélhetően alacsony áron.


Szűkülő marzsok: 2014-től 2016-ig az EBITDA margin 13.7%-ról 12.1%-ra, míg a profit margin 1.9%-ról 1.3%-ra csökkent az elmúl három évben. A csökkenést egyszeri tételek mellett a költségek változása, mint például a bérköltség növekedése is okozta, amely tovább emelkedhet elérve a nyugat európai szintet.



A vállalat adósságállománya az elmúlt években emelkedett. A jelenlegi lízing konstrukciók nem teszik lehetővé, hogy a következő években a hitelek nettó állománya jelentősen csökkenjen. A működési tőkeáttétel jelentős, a vállalat profitja rendkívül érzékeny a ciklikus üzleti modellre, így előfordulhat rendkívül növekedés, de jelentős visszaesés is.


Márkanév: Waberer György előző évben eladta 40.3%-os részesedését. A tranzakció ára jelenleg is ismeretlen. Az IPO kezdetével egyidejűleg a helyi sajtóban megjelent Waberer György nyilatkozata, amely szerint a vállalat nem használhatja nevét 2018 nyarát követően.


A Waberer's International Zrt. eljuttatta hozzánk értelmezését a névhasználatról, alábbiakban a cégcsoport ezzel kapcsolatos álláspontjával egészítjük ki a Concorde elemzését:

Wáberer Úr valóban jogosult 2018. március 31. napjától kezdődően, hogy felszólítsa a Társaságot arra, hogy a továbbiakban kereskedelmi neveként és védjegyeként a "Waberer" nevet ne használja, azonban a Wáberer Úr és a Társaság között kötött névhasználat tárgyában kötött szerződés 3 éves türelmi időt biztosít a Társaság részére, tehát a Társaság a "Waberer" nevet legalább 2021 március végéig használhatja, mivel a névhasználati szerződés felmondásának legkorábbi időpontja 2018. március 31. napja. Továbbá, a névhasználatról szóló szerződés csupán a "Waberer's" név használatának szűk körét érinti, tehát, többek között, a napocskás logónak, a meghatározott színek használatának és az "Optimum Solution" szlogen használatának a jogosultja teljes egészében a Társaság, ezek használata nem része a névhasználtról szóló szerződésnek. A fenti információk a tájékoztató 244 oldalán (Szellemi Tulajdonjogok) vagy a 269 oldalán (Waberer Névhasználati Szerződés) találhatóak meg.

Olcsó vagy drága?

A Concorde jelenleg nem kíván álláspontot foglalni, illetve DCF értékelést közölni, így ajánlást sem kíván publikálni. Azonban a relatív értékelés betekintést engedhet a Waberer's árazásába befektetőink számára. Fontos megemlíteni, hogy a vizsgált vállalatok közül sokan operatív lízingen keresztül finanszírozzák a flottájuk növekedését vagy teljes mértékben kiszervezték a flotta üzemeltetését, így valójában ezek a vállalatok többségében csak logisztikai szolgáltatásokat nyújtanak. A fent említett okok nehézkessé teszik az összehasonlítást. Úgy gondolták a cég elemzői, hogy az EV/EBITDA szorzószám jobb összehasonlítást adhat, mint más mutatók. Annak következtében, hogy a Waberer's az EU-ban működik, s így eredményei erősen korrelálnak az eurózóna teljesítményével, ezért főként az EU-ban tevékenykedő versenytársakat tettek az összehasonlító csoportba.


Három fő értékvezérlőt emeltek ki: eladások növekedése (Sales growth), EBITDA növekedés (EBITDA growth) és adózott eredmény hányad (Profit margin). Az első rendkívül fontos a Waberer's sikeréhez, míg a második erősen kötődik az elsőhöz és javulhat a mérethatékonyság következtében. A profit margin esetén jól látható, hogy a vállalat mutatója az átlag alatt helyezkedik el, ez tűnik a leginkább aggasztónak. A befektetett tőke megtérülése (ROIC) is szignifikánsan alacsonyabb, mint a csoportátlag, részben a különböző tőkeszerkezet miatt, ugyanakkor az alacsony ROIC újabb veszélyre világít rá, hiszen a jelenlegi hozamkörnyezetnél nehezen lehet jobbat elképzelni.


A Concorde úgy gondolja, hogy a Waberer's sztori ciklikus és kockázatos, ugyanakkor egy érdekes befektetési lehetőség is egyben. A befektetésben nem feltétlenül a vállalat fundamentumai vonzóak, hanem azok árazása, hiszen a vizsgált versenytársakhoz viszonyítva igen magas diszkonton tervezik a cég értékesítését.
Az összehasonlító csoport átlagos 10.6x EV/EBITDA szorzóját figyelembe véve a diszkont jelentős, hiszen az ársáv közepével és a Concorde eredmény előrejelzésével számolva a Waberer's 2017-es EV/EBITDA szorzója 7.1x.


Öt fő okkal lehet részben vagy egészében magyarázni a nagy diszkontot: 1.) ország kockázat, 2.) likviditási diszkont (DLOM), 3.) Kontroll hiánya okozta diszkont (DLOC), 4.) IPO diszkont, 5.) esetleges M&A növekedés sikertelensége miatti diszkont (Probability of failure). Abban az esetben, ha e diszkontok valamelyike is magasabb, mint a tényleges, várható a befektetők kedvező áron juthatnak a vállalat papírjához.


Végül, de nem utolsó sorban nagyon pozitív a tranzakció a magyar tőkepiac felvirágozásával kapcsolatban, amelyben a Waberer's IPO rendkívül jelentős mérföldkő lehet és várhatóan további vállalatokat ösztönözhet a tőkepiacon való részvételre.



http://www.portfolio.hu/vallalatok/concorde_kockaz...

Waberer’s: Sikert szállítunk

#797581 Koffein

Az iparág bemutatása

A Transport Inteligence adatai alapján az európai közúti fuvarozási és logisztikai ágazat az európai gazdaság jelentős részét teszi ki, általában eléri a GDP 10%-át. Európában a közúti fuvarozás teszi ki a belföldi áruszállítás legnagyobb részét, részaránya 71% volt 2015-ben az Európán belüli fuvarozási piacon tonnakilométerben mérve. 2015-ben az európai közúti fuvarozási piac értéke mintegy 314 milliárd eurót tett ki, amelynek kb. 31,5%-át a komplett rakományok szállítmányozása (FTL-szegmens) tette ki. Az európai közúti szállítmányozás legnagyobb piacai Németország, Lengyelország és Spanyolország.

Az európai nemzetközi közúti teherfuvarozási piac a relatíve alacsony belépési korlátok eredményeként rendkívül töredezett piac. Az FTL szegmensében a fuvarozó vállalatok 85%-a 10 vagy annál kevesebb gépjárművet üzemeltet. Azonban ezeknek a kisvállalatoknak méretükből adódóan jellemzően nincs vagy rendkívül limitált a hozzáférésük a nagy megrendelőhöz. Az 50-nél több gépjárművet üzemeltető szereplők az összes vállalat mindössze 1%-át adják.

A közúti szállítmányozás az alábbi területekre bontható:

  • Komplett rakományok szállítmányozása (FTL)
  • Részrakományos szállítmányozás (LTL)
  • Gyűjtőszállítmányozás

A Waberer’s fő profilja az FTL szállítmányozás. A komplett rakományok (FTL) szállítására vonatkozó fuvarfeladatokat a Waberer's Csoport több mint 3550 saját gépjárművével, illetve egy minősített, több mint 600 szerelvényből álló alvállalkozói flottával teljesíti.

Részrakományos szállítmányozásról (LTL) beszélünk, ha a szállítmány önmagában nem tölti meg a kamion rakterét. Ide tartozik akár az egyetlen raklapból álló, vagy nagyobb mennyiséget érintő fuvarfeladatok elvégzése is. A szállítást akár 4-5 átrakodás beiktatásával végzik, ahol mindig az adott követelményeknek földrajzi és optimalizációs szempontból leginkább megfelelő, 1,1-24 tonna kapacitású járművek viszik tovább a rakományt.

A gyűjtőszállítmányozás lényege, hogy tetszőlegesen kisméretű árukat lehet szállítmányozni ezen a módon. A kiszállítás elosztó depók közbeiktatásával valósul meg, melyekbe több szállító is beszállít.

Karakterisztika alapján két megközelítési módot különböztethetünk meg.

  • Az egyik kategória az úgynevezett asset-based megközelítési mód. Ennek jellemzője, hogy a szállítmányozási cég saját tulajdonában vannak a kamionok. Jellegéből adódóan ez lényegesen eszközigényesebb befektetés, a cégek mérlege jellemzően nagyobb és gyakori a hitelfelvétel vagy lízing alkalmazása is. Ugyanakkor magasabb marzsok elérését teszi lehetővé. A saját tulajdonú eszközökből adódóan a kapacitások bármikor rendelkezésre állnak. A hatékony működés szempontjából kulcsfontosságú a mérethatékonyság elérése. Ezt az üzleti modellt követi a Waberer’s is.
  • A másik működési modell az úgynevezett asset-light megközelítés, amikor a fuvarozó cég közvetített kapacitásokat szolgáltat. Előnye a gyors növekedési lehetőség és az alacsony tőkeszükséglet. Viszont a több szereplős működési modell miatt a marzsok kisebbek és csúcsidőszakokban nem feltétlenül elérhetők a szükséges kapacitások. Mivel lényegesen kisebb az eszközigény, így ezen cégek mérlege is vékonyabb, a társaságok gyakran készpénz többlettel rendelkeznek.

A Waberer’s 2016-os éve számokban

2016-ban átlagosan mintegy 3549 tehergépjárművet üzemeltetett

  • 2017. március 31-i állapot szerint a flotta átlagéletkora 2,6 év
  • 4793 sofőr
  • 447 millió megtett kilométer
  • Körülbelül 4,3 millió tonna szállított áru
  • 3300 ügyfél
  • 28 országba történő kiszállítás
  • 572,4 millió euró árbevétel
  • 69,2 millió euró EBITDA eredmény
  • 91,6%-os kapacitáskihasználtság a Nemzetközi Árufuvarozási szegmensben

forrás: Waberer's International

Tevékenység és üzleti modell

A Waberer’s tevékenysége három szegmensre oszlik:

  • Nemzetközi Árufuvarozási szegmens: elsősorban az EU-ra, a schengeni területre összpontosító nemzetközi árufuvarozási szolgáltatásokból álló szegmens.
  • Regionális Kontrakt-logisztikai szegmens: Magyarországon és a kelet-közép-európai régióban regionális árufuvarozási és logisztikai szolgáltatásokat nyújtó szegmens.
  • Egyéb szegmens: a biztosító társaság által a csoporton kívüli harmadik fél részére főleg biztosítási szolgáltatásokat nyújtó szegmens.

forrás: Waberer's International

A nemzetközi árufuvarozási szegmens a 2017. március 31-ével záruló három hónapban a Csoport összesített bevételének 73,9%-át, illetve a 2016. december 31-én záruló évben a 77,5%-át adta. Ugyanezen időszakokban a Regionális Kontrakt-logisztikai szegmens a 2017. március 31-én záruló három hónapban a Csoport összesített bevételének 18,3%-át, a 2016. december 31-én záruló évben pedig 16,9%-át tette ki. Az Egyéb szegmens, azaz a biztosító társaság a 2017. március 31-én záruló három hónapban a Csoport összegzett bevételéhez 7,8%-kal, a 2016. december 31-én záruló évben 5,6%-kal járult hozzá.

A Nemzetközi Árufuvarozási szegmens két fő üzletágra bontható tovább:

  • Szabványosított áruk FTL szolgáltatásokon keresztüli nemzetközi, hosszú távú szállítása, amelyet a csoport saját flottája végez. Ez képezi a fő üzleti tevékenységet.
  • Szakosodott szállítmányozási műveletek, amelyeket elsősorban vállalkozók hálózata végez.

2016-ban a Nemzetközi Árufuvarozási szegmensen belül az árbevétel 80,5%-át a saját flotta generálta (saját flotta által termelt árbevétel/teljes árbevétel), a maradék 19,5% (közvetített szolgáltatások által termelt árbevétel/teljes árbevétel) pedig közvetített szolgáltatásokból (Freight Forwarding) származik. Utóbbit leginkább nem EU-s desztinációk vagy olyan speciális szállítmányok esetén használják, melyek nem szolgálhatók ki a Waberer’s saját flottájával. Ilyen például a túlméretes vagy veszélyes szállítmány, illetve a raklapon nem szállítható termékek.

A Waberer’s ügyfélköre jól pozícionált, számos szektorral illetve ügyféllel rendelkezik, ami csökkenti a kockázatokat. A legnagyobb partnerétől az árbevétel mindössze 4%-a származik és az 50 legnagyobb ügyfele együtt is a teljes bevétel kevesebb, mint 50%-át teszi ki.

forrás: Waberer's International

forrás: Waberer's International

Kiemelkedő hatékonyság

A társaság tevékenységét az iparágban élenjáró működési teljesítmény és hatékonyság jellemzi. Ez nagyrészt a belsőleg kifejlesztett, személyre szabott informatikai rendszernek, a teljesen szabványosított, korszerű flottának és a házon belül integrált karbantartási és biztosítási modellnek az eredménye. Ez a hatékonyság pedig kompetitív előnyt biztosít a versenytársakkal szemben.

A hatékonyságot két központi elemre bonthatjuk fel. Egyrészt a hasznosan megtett kilométerek maximalizásán keresztül az árbevétel maximalizálására, másrészt pedig a költségek minimalizálására.

Előbbinek kulcsa a minél magasabb kapacitáskihasználtság elérése. 2016-ban a Nemzetközi Árufuvarozási szegmens 91,6%-os, a Regionális Kontrakt-logisztikai szegmens 86,0%-os kihasználtsági rátát ért el. Mindkettő javulást jelent az elmúlt évekhez képest. A magas kapacitáskihasználtságot támogatja a flotta méretéből adódó méretgazdaságosság és az is, hogy a flotta kizárólag egymással kompatibilis, szabványosított járműparkból áll. A kapacitások optimális kihasználtságát a 2013-ban bevezetett WIPE (Waberer’s Intelligent Planning Engine) megoldás támogatja.

forrás: Waberer's International

A legnagyobb költségelem az üzemanyagköltség, mely 2016-ban a számok alapján költségek 21%-át tette ki. Ennek megfelelően a költségcsökkentő intézkedések is főleg az üzemanyagköltségek minimalizálására koncentrálnak. Az egyéb költségek közt kerülnek bemutatásra a karbantartási és javítási költségek, a biztosítási díj, a bérleti díj és a gépjárműadó is.

forrás: Waberer's International

Több megoldással is igyekeznek a fogyasztást leszorítani. Ilyen például a sofőrök képzése, vagy az olyan modern telemetrikus rendszerek, melyek felügyelik a gazdaságos működést. Természetesen a fiatal flotta is segít a célok elérésében. Ezen tényezők együttes hatására 2016-ban 29,8 literes átlagfogyasztást értek el 100 kilométeren. A 2016 januárjában bevezetett WIRE (Waberer’s Intelligent Route Planning Engine) rendszer az útvonal optimalizálását segíti. Ez a komplex optimalizációs rendszer olyan szempontokat is figyelembe vesz, mint üzemanyagköltség, útdíjak vagy az EU-s előírások.

Szintén a hatékonyságot hivatott javítani maga a szervezeti felépítés is az úgynevezett Operatív Irányítási Egységeken (OMU) keresztül. Ezzel az operatív feladatok kezelését alacsonyabb szintre engedik át, miközben ösztönzik a vezetők és a sofőrök vállalkozói szerepét. Az értékesítési és tervezési terület megmarad a központi szerepkörben. Az OMU-k jellemzően 60-65 tehergépjárműből és 80-90 sofőrből állnak. 2016 év végén összesen 39 ilyen struktúra működött, s a járművek 95 százalékát fedte le.

Konszolidációs kilátások és folyamatban lévő akvizíció

A Waberer’s csoport nagy lehetőségeket lát a növekvő európai közúti szállítási iparágban, és mint a komplett rakományok szegmens legnagyobb szállítmányozója, a konszolidáció vezetőjévé kíván válni. A konszolidálódó iparág jelentős nem organikus növekedési lehetőségeket rejt magában. A lengyelországi Link felvásárlása az első lépés ebben az akvizíciós folyamatban. A Waberer’s folyamatosan figyelemmel kíséri a piacot az alkalmas akvizíciós lehetőségek szempontjából, és jelenleg 20-25 azonosított potenciális célpontot tart számon, mind a szállítmányozás, mind a logisztikai szolgáltatások területén.

A Link folyamatban lévő akvizíciójának célja, hogy a társaság pozícióját erősítse a jelentős méretű és növekedésben lévő lengyel piacon. 2017 májusában a társaság részvényvásárlási megállapodást kötött a Link sp. z o.o., illetve a Link Services sp.z o.o. („Link”) valamennyi részvényének megvásárlásáról. A Link Lengyelország egyik legnagyobb és leggyorsabban növekvő közúti fuvarozó és szállítmányozó vállalata, amely olyan üzleti modellel rendelkezik, amely nagymértékben kiegészíti a Waberer’s-ét. 2017 márciusában a Link 427 kamionnal és 675 vontatóval rendelkezett, valamint 956 alkalmazottat foglalkoztatott, akiknek 75%-a gépjárművezető. A cég Lengyelországban négy, Belgiumban pedig egy telephellyel rendelkezik. A 2016-os évet 94,3 millió eurós árbevétellel és 10,5 milliós korrigált EBITDA-val zárta a társaság. A tranzakció értéke 32 millió euró, melyet a Waberer’s tőkeemelésből finanszíroz, és 42 millió euró hitelt is átvállal.

A Link üzleti modellje sok mindenben hasonlít a Waberer’s-ére, míg geográfiai és ügyfél oldalról a két vállalat jól kiegészíti egymást. Mindkét társaság saját tulajdonú, fiatal gépjárművekkel végzi a komplett rakományok szállítmányozását (FTL). A Link esetében a 2016-os árbevétel felét a nemzetközi komplett rakományok szállítása tette ki, míg a másik felét a közvetített szolgáltatások értékesítése (fuvarszervezés) adta.

Azonban a Link hatékonysági mutatói némileg elmaradnak a Waberer’s csoport teljesítményétől (86,6%-os kapacitáskihasználtság), ami önmagában is rejt növekedési lehetőségeket, melyen felül jelentkeznek a szinergiahatások. A szinergiahatások többsége költségoldalról származhat. A méretgazdaságosságból adódó előnyök miatt az üzemanyagköltségek, tranzitdíjak, valamint a karbantartási és üzemeltetési költségek is csökkenhetnek. Ráadásul, ezen szinergiák relatíve rövid időhorizonton érvényesülhetnek majd. A költségoldali szinergiákon túl bevételi oldalon is jelentkezhetnek szinergiák a flotta bővülése és a futásteljesítmény javulása miatt, azonban ezek körül nagyobb a bizonytalanság. A szinergiák középtávon, millió euróban kifejezve évente magas egyszámjegyű összeggel járulhatnak hozzá az EBITDA eredményhez a konszolidációt követően.

forrás: Waberer's International

Az ajánlattétel főbb ismérvei

A Waberer's részvényeit az 5100-6300 forintos ársávban lehet jegyezni. 2017. június 19. és 2017. június 29. (közép-európai idő szerint 12:00 óra) között. A kereskedés első napja várhatóan 2017. július 6-a. A részvények a Budapesti Értéktőzsde Prémium kategóriájába kerülnek bevezetésre.

A mostani tranzakcióban összesen 11.735.085 darab részvény kerülhet értékesítésre, ami magában foglalja a tőkeemelést, a részvény értékesítést és az esetleges túljegyzési opciókat is. A társaság alaptőkéje 14.645.028 darab részvényből áll, mely 50 millió euró értékben felemelésre kerül a kibocsátással párhuzamosan megvalósuló zártkörű tőkeemelésben (ez maximum 3.088.236 új részvény kibocsátását jelenti).

Az ajánlattétel részeként a társaság 50 millió euró elsődleges tőkeemelést tervez. Emellett a Mid Europa Partners a CEE Transport Holding B.V.-n keresztül meglévő törzsrészvényeket értékesít. A Waberer’s a tőkeemelésből befolyt összeget elsődlegesen a Link felvásárlásának finanszírozására kívánja felhasználni mintegy 32 millió euró összegben, a bevétel fennmaradó részét pedig általános vállalati és működő tőke célokra fogja fordítani.

Az ajánlattétel magában foglal egy zártkörű értékesítést intézményi befektetők számára és egy nyilvános értékesítést Magyarországon (IPO) plusz egy értékesítésre történő felajánlást a jogosult munkavállalók és vezető tisztségviselők részére.

Az ajánlattételt követően az közkézhányad mértéke attól függ majd, hogy a társaság hány darab új részvényt bocsát ki, illetőleg, hogy milyen számban értékesítenek részvényeket új befektetők számára, azonban ez várhatóan legalább a társaság részvényeinek 50%-a lesz. Az értékesítő részvényes az értékesített részvények számának legfeljebb 15 %-át kitevő túljegyzési opciót is biztosít.

A munkavállalói ajánlattétel keretében a munkavállalók és vezetők személyenként 2 millió forintig terjedő értékben lesznek jogosultak részvényeket vásárolni. A munkavállalói ajánlattétel keretében kibocsátási áron vásárolt minden 10 megvásárolt és egy éven keresztül megtartott részvényért minden résztvevő egy bónusz részvényt kap a tartási időszakot követően. Az ajánlattétel során a munkavállalói ajánlattétel számára fenntartandó részvények maximális száma 1.465.402 (amely a társaság tőkeemelés előtti alaptőkéje 10%-ának felel meg).

A bevezetést követően a részvények kibocsátása és tartása tekintetében a társaságra és vezetőségére 360 napos, az értékesítő részvényesre pedig 180 napos részvényeladási tilalmi időszak (lock-up period) vonatkozik.

Az Erste Group a magyarországi nyilvános ajánlattétel forgalmazójaként, továbbá külföldi befektetési házakkal együttes könyvvezetőkként jár el a tranzakcióban.

https://www.erstemarket.hu/tartalom/42632/otletgya...

csak más lesz a neve

#797495 Koffein Előzmény: #797448

Ezek szerint a névhasználatról leghamarabb 2018 március 31 után mondhat le Wáberer György (ezt meg is tette, a nyárra időzítve), de a lemondástól kezdve hároméves türelmi idő indul, ez alatt kell a tulajdonosnak az új nevet bevezetnie. Végső esetben tehát a Mid Europa Partners akár 2021 áprilisáig is megtarthatja a márkát.

A színek, a “napocskás” logó, és az “Optimum solutions” szlogen pedig nem is tárgya a szerződésnek, vagyis ezek akár maradhatnak 2021 után is.

http://hvg.hu/kkv/20170621_Akkor_most_atkereszteli...

Az 5100 és 6300 forintos…

#797346 Koffein

Az 5100 és 6300 forintos ársávban lehet majd jegyezni a Waberer’s részvényeit a következő napokban, derül ki a vállalat ma reggel közzétett tőzsdei tájékoztatójából. A társaságot közel teljes egészében tulajdonló Mid Europa Partners meglevő részvényeinek jelentős részét (akár több mint 50 százalékát) értékesítené, ezen felül pedig a jelenlegi részvényszám ötödének megfelelő mennyiségben új részvényeket is kibocsátana a vállalat. A jegyzési időszak a mai nappal indul, és június 29-ig tart. A kibocsátási árak alapján a vállalat tőzsdei kapitalizációja 90-110 milliárd forint között lehet első gyorsszámításaink szerint.